引言：在实践中投资者必须提防许多问题，最重要的是提防自己——杰西.利弗莫尔 今天我们讨论的话题是价值投资与成长投资，这两者就好比我们平时谈的技术分析和基本面分析一样，一直以来都是投资领域避不开的两个话… 名词解释一种选择高成长潜力的股票投资策略。在大多数情况下，成长型股票具有高于所在行业平均收益水平的特点。巴菲特评价虽然成长投资与价值投资从理念上相反。价值投资之父巴菲特曾评价道："成长和价值本是同根生。"成功投资人彼得，林奇（Peter Lynch）, 被认为是成长投资策略的先驱。 成长型投资不是很在乎是不是在低价买入，只要对前景的预判够好，就可以投资，这也就造成科技股估值偏高的普遍现象。 霍华德·马克斯与巴菲特一样，是推崇价值投资的，他们也都对所谓成长型投资不够认同。 价值投资： 价值投资最早是由本杰明格雷汉姆在80\90年前最先形成的一套体系。在价值投资中，今天重要的领军人物、代表人物当然就是我们熟知的巴菲特先生了。但是它包含什么样的含义
真正的价值投资是格雷厄姆的烟蒂式投资，用 0.5 元买入价值 1 元的公司，早期巴菲特也采用这种方法，但是往往买不到什么好公司，因为好公司当大家都知道他的好之后，价格就起来了，1 元的公司就有可能卖 1.5 元，后来巴菲特主张用合适的价格买入优秀的公司，这种优秀的公司就是一直成长的 横轴描绘股票的价值-成长定位，分为价值型、平衡型、成长型。该图所显示的基金投资风格即为"大盘价值型"。投资风格箱简单直观地展现了基金的资产配置风格，投资人首次得以依据基金的投资组合而不是根据基金的名称或推销者的描述来评价基金。该方法
提问三：您特别强调"均衡"，成长股投资为什么要"均衡"？是指板块配置均衡，还是价值股与成长股之间的配置做平衡？ 陈皓：传统的 a 股成长股投资，更多关注行业景气度、标的边际变化等。我们在投资体系里加入了均衡，包括成长持续性、安全性。
价值投资与成长投资:基金风格是影响业绩最重要因素 从国内基金的历史业绩来看，成长型基金的投资业绩更好；使用"标杆法"可以较为准确地判断基金的投资风格。 辨别基金的风格并根据市场的风格进行相应的配置非常关键。 真正的价值投资是格雷厄姆的烟蒂式投资，用 0.5 元买入价值 1 元的公司，早期巴菲特也采用这种方法，但是往往买不到什么好公司，因为好公司当大家都知道他的好之后，价格就起来了，1 元的公司就有可能卖 1.5 元，后来巴菲特主张用合适的价格买入优秀的公司，这种优秀的公司就是一直成长的 横轴描绘股票的价值-成长定位，分为价值型、平衡型、成长型。该图所显示的基金投资风格即为"大盘价值型"。投资风格箱简单直观地展现了基金的资产配置风格，投资人首次得以依据基金的投资组合而不是根据基金的名称或推销者的描述来评价基金。该方法 在任泽松看来，价值投资就是与上市公司一起成长，如果企业利润增长十倍、市值增长十倍，在这个增长的过程中上市公司创造了很大的社会价值
图3-1价值成长投资策略与价值投资策略、成长投资策略的关系. 然而由于现代数据收集技术的发展，要研究股票不在仅仅只局限于一个股票，可以从数据库中对数据进行检索，然后进行横向和纵向的比较来得到时候自己标准的公司，这使得价值成长投资策略投资者能更客观的寻找适合价格、成长性 一直以来，人们对成长股和价值股的辩论从没停止过。大部分人眼中，价值投资是侧重寻找价值低估的好企业，通过企业的价值回归或分红赚钱；成长投资是看重小公司的成长性，通过企业的高速发展分享利润；趋势投资是在市场中进行的博弈，通过价格和人性的波动赚钱。 成长型投资不是很在乎是不是在低价买入，只要对前景的预判够好，就可以投资，这也就造成科技股估值偏高的普遍现象。 霍华德·马克斯与巴菲特一样，是推崇价值投资的，他们也都对所谓成长型投资不够认同。 价值投资通常关注于具有较高安全边际且股价在当时被充分低估的公司，投资目的是期望在低估时买入，等价值回归时卖出；而成长投资更多的聚焦 名词解释一种选择高成长潜力的股票投资策略。在大多数情况下，成长型股票具有高于所在行业平均收益水平的特点。巴菲特评价虽然成长投资与价值投资从理念上相反。价值投资之父巴菲特曾评价道：“成长和价值本是同根生。”成功投资人彼得，林奇（Peter Lynch）, 被认为是成长投资策略的先驱。